metalowe trendy cen surowców w pierwszej połowie 2025

i. wprowadzenie

w pierwszej połowie 2025 r. globalny rynek surowców metali doświadczył niezwykłych wahań cen i zmian strukturalnych, napędzanych zakłóceniami łańcucha dostaw, dynamiki geopolitycznej i zmieniającym się popytem przemysłowym. w branżach takich jak produkcja stali i metali, wytwarzanie maszyn ciężkich i zaawansowane materiały, nadążanie za tymi trendami cenowymi nie chodzi tylko o ekonomię. jest to kluczowa część zarządzania kosztami, unikaniem ryzyka i planowania na przyszłość.

ten artykuł zawiera kompleksową analizę trendów cen surowców metali w pierwszej połowie 2025 r. bada kluczowe sterowniki za przesunięciami cen miedzi, cyny, aluminium, niklu, ołowiu, cynku, rudy żelaza i ziem rzadkich. wskazuje na ryzyko rynkowe, mówi o strategiach zamówień i oferuje pewne przyszłe sugestie dla osób w branży.

ii. przegląd kluczowych ruchów cen metalowych

a. miedź: rok silnych zysków i zmienności

miedź, powszechnie uważana za „barometr globalnej gospodarki”, odnotował silne korzyści cenowe w pierwszej połowie 2025 r. w comex, miedź wzrosła do 5,37 usd za funt 26 marca, co oznacza wzrost o 20% w ciągu trzech miesięcy.

w lme copper krótko naruszyła 10 000 usd za tonę, osiągając 10 164 usd w połowie marca, zanim spadła do 8 100 usd w związku z zmiennością związaną z taryfą, a później stabilizując powyżej 9 000 usd. shfe copper podążyła za światowym trendem, ale wolniejsze odzyskiwanie popytu w chinach pojawiło się w niektórych różnicach regionalnych.

kluczowym czynnikiem było masowe wypłaty zapasów: zapasy lme spadły z 271 400 ton w styczniu do 90 600 ton do czerwca - spadek o ponad 60%. ten kryzys zapasowy, w połączeniu ze spekulacyjnym handlem cme i lme, wzmocniona zmienność. według reutersa, copper zakończyła pierwszą połowę 2025 r. wzrósł o około 12% do roku.

b. cyna: zakłócenia podaży napędzają ekstremalne wahania ceny

tin zarejestrował jedne z najostrzejszych fluktuacji w 2025 r.: w maju ceny wzrosły do ​​38 395 usd za tonę, co stanowi trzyletnie najwyższe. do czerwca upadły do ​​28 925 usd za tonę, tylko po to, by odbijać się powyżej 33 500 usd w związku z odnowionymi problemami podaży.

głównym powodem był problem z dostawą w kopalni man maw maw, która wciąż jest zamknięta. to naprawdę utrudniało zdobycie zapasów na całym świecie. biorąc pod uwagę, że produkcja cyny jest mocno skoncentrowana, nawet niewielkie zakłócenia mogą powodować ostre ruchy cen.

c. aluminium: rozbieżność regionalna pomimo globalnej stabilności

trajektoria cen aluminium była bardziej wyciszona w porównaniu do miedzi i cyny. globalnie aluminium lme zyskało około 3% w pierwszej połowie.

jednak w usa taryfy do 50% w zakresie importu aluminium wywołały gwałtowny wzrost składek regionalnych, szczególnie na środkowym zachodzie, co prowadzi do znacznej rozbieżności cen geograficznych. odzwierciedlało to rosnący motyw w 2025 r.: regionalna fragmentacja globalnych cen metali.

d. nikiel: nadwyżka utrzymuje ceny płasko

w przeciwieństwie do miedzi i cyny ceny niklu pozostały stonowane. do połowy 2025 r. nickel lme był płaski w porównaniu do stycznia, unosząc się blisko 15 000 usd za tonę.

nadwyżka była napędzana masowym rozszerzeniem produkcji indonezji i osłabionym popytem chińskich producentów akumulatorów ev, którzy coraz częściej przesuwali się w kierunku chemii lit-żelaz-fosforan (lfp), zmniejszając intensywność niklu. ta kombinacja nadwyżki i malejącego wzrostu popytu utrzymywała stagnację cen niklu.

e. lead: wspierany przez sezonowe zapotrzebowanie

ceny ołowiu wzrosły o około 6% w pierwszej połowie, głównie z powodu sezonowego popytu na baterie samochodowe na półkuli północnej. to sprawiło, że ołów jeden z niewielu metali podstawowych o stosunkowo stabilnej trajektorii w górę.

f. cynk: obciążony przez nadwyżkę

natomiast cynk walczył: wyrafinowana produkcja cynku przekroczyła popyt o 151 000 ton na całym świecie, co doprowadziło do szacowanego 6% spadku cen lme. słaby popyt ze strony sektorów budowlanych w chinach i europie spotęgował presję.

iii. ruda żelaza: przesuwane ceny wśród wzrostu podaży

ruda żelaza stanęła w obliczu szczególnie trudnej pierwszej połowy 2025 r. ceny wyniosły średnio 107,81 usd za tonę, w porównaniu z 223,94 usd za tonę w 2021 r., głęboko ograniczając zyski górników. wzrost podaży z brazylii (vale) i gwinei (projekt simandou) w połączeniu ze słabszym chińskim popytem przyspieszył spadek ceny. projekty moody'ego, które w ciągu najbliższych 18 miesięcy rudy żelaza pozostaną uwięzione od 80–100 usd za tonę (czasy ekonomiczne).

iv. rzekskie ziemi: metale strategiczne widzą ostre zyski

elementy ziem rzadkich (ree), szczególnie ndpr (neodymu-praseodymu), odnotowały gwałtowny wzrost. ceny wzrosły o 40% w chinach, skakając z 63 do 88 usd za kilogram. wzrost nastąpił po mp materials zatrzymujący przesyłki do chin, pokazując, w jaki sposób łańcuchy dostaw ziem rzadkich wpływają napięcia polityczne między krajami (reuters).

to pokazuje, jak ważne są ziemskie ziemia dla przejścia czystej energii i jak mogą mieć wpływ ograniczenia handlowe.

v. globalne sterowniki makroekonomiczne stojące za trendami cenowymi

a. napięcia geopolityczne i polityka handlowa

geopolityka odegrała przeważoną rolę:

• eskalacja taryfy usa-chiny: stany zjednoczone nałożyły taryfy do 25–50% na produkty chińskie, aluminium i ev. w odpowiedzi chiny dostosowały swoją politykę eksportową, jeszcze bardziej fragmentując globalne rynki.
• sankcje i realizacyjne realizację: trwające sankcje wobec rosji ograniczyły jego zdolność do eksportu aluminium i niklu, zaostrzając europejskie łańcuchy dostaw, ale przekierowujące przepływy w kierunku azji.
• nacjonalizm zasobów: kraje takie jak indonezja podwoiły ograniczenia dotyczące eksportu niklu i boksytu, nalegając na lokalne przetwarzanie w celu uchwycenia większej wartości w kraju.

ruchy te spowodowały rozbieżności cen regionalnych, przełamując długotrwały wzór globalnie jednolitych testów porównawczych.

b. przejście energii i pchanie dekarbonizacji

globalne przejście energetyczne wciąż zmienia zapotrzebowanie na surowce. miedź ma kluczowe znaczenie dla elektryfikacji, zasilania siatek, ev i instalacji odnawialnych. zapotrzebowanie na aluminium rośnie w lekkich rozwiązaniach transportowych i infrastrukturze słonecznej. ziele rzadkie pozostają niezbędne dla silników ev i turbin wiatrowych. ponieważ kraje ścigają się w kierunku celów netto, popyt na te metale jest coraz bardziej strukturalny niż cykliczny, co wspiera wyższe ceny długoterminowe pomimo krótkoterminowej zmienności.

c. polityka pieniężna i wahania walutowe

globalne polityki pieniężne banków centralnych dodały kolejną warstwę zmienności. silniejszy dolar amerykański na początku 2025 r. metale denominowane w dolarach, krótko ważąc miedź i aluminium. waluty rynkowe wschodzące, szczególnie w afryce i ameryce łacińskiej (główne węzły górnicze), amortyzowane, wpływające na lokalne koszty produkcji i konkurencyjność eksportową. takie zmiany walut często wzmacniają wahania cen na rynkach metali, szczególnie w przypadku regionów zależnych od importu.

vi. sektorowa analiza wpływu

a. produkcja stalowa i metalu

w przypadku stelowców największym wyzwaniem były malejąca trajektoria rudy żelaza w połączeniu z rosnącymi kosztami węgla, ściskanie marży. producenci w chinach, największy na świecie rynek stali, napotykali presję rentowności, co prowadzi do zmniejszenia produkcji w niektórych prowincjach.

jednocześnie wyższe ceny miedzi i aluminium wzbudziły koszty nakładów dla dalszych producentów metali, zmuszając wielu do przekazania kosztów użytkowników końcowych lub obniżki produkcji.

b. produkcja ciężkich maszyn i sprzętu

ciężkie producenci maszyn polegają w dużej mierze na stali, aluminium i miedzi. rozbieżność cen metali stworzyła środowisko mieszanych kosztów: struktury stalowe stały się tańsze z powodu niższej rudy żelaza. systemy elektryczne stały się droższe z powodu wzrostu cen miedzi. składniki hydrauliczne i stopowe stały umiarkowane wzrosty z powodu cynku i ołowiu. to nierównomierne środowisko cenowe zmusiło producentów sprzętu do ponownego przemyślenia strategii pozyskiwania i dywersyfikacji łańcuchów dostaw.

c. zaawansowane materiały i sektory narzędzi

sektory wytwarzające narzędzia do węglików, pierścienie rolkowe i stopy specjalne - takie jak ty high tech—dośnie miał to znaczący wpływ na trendy cenowe, kobalt i rzadkie. narzędzia cementowanego z węglików pozostaje bardzo wrażliwe na fluktuacje kobaltu i wolframu. ziemia rzadka wzbudziła koszty magnesów o wysokiej wydajności stosowanych w zaawansowanej obróbce i robotyce. dostawcy w tej niszy zwracają się o długoterminowe umowy o podaży i strategiczne zapasy, aby zapewnić stabilność produkcji.

vii. strategiczne zamówienia i zarządzanie ryzykiem

a. zabezpieczenie przed zmiennością cen

duże producenci coraz częściej przyjmują kontrakty futures na lme/shfe/copex na zabezpieczanie miedzi, aluminium i cynku. rosną również umowy bez recepty (otc) na niszowe metale, takie jak kobalt i ziemia rzadka. zabezpieczenie pomaga ustabilizować koszty, zapewniając przewidywalność budżetu, nawet gdy rynki punktowe wahają się dziko.

b. strategie zapasów i zapasów

firmy przemyślają modele zamówień just-in-time (jit). wielu buduje zapasy buforowe metali krytycznych, aby zapobiec zakłóceniu łańcucha dostaw. niektóre rządy, szczególnie w azji, rozszerzają strategiczne rezerwy miedzi, ziem rzadkich i niklu w celu ochrony przed wstrząsami geopolitycznymi.

c. dywersyfikacja łańcucha dostaw

dywersyfikacja stała się strategią przetrwania:

• dywersyfikacja geograficzna: importerzy pozyskują z wielu regionów, aby zmniejszyć nadmierne poleganie na jednym dostawcy (np. dywersyfikacja podaży ziem rzadkich poza chinami).
• materialne podstawienie: producenci ev zmieniają się z chemii bogatych w niklu na akumulatory lfp, zmniejszając ekspozycję na ryzyko cen niklowych.
• recykling i gospodarka o obiegu: odzyskiwanie złomu staje się opłacalną podaż wtórną.

viii. perspektywy drugiej połowy 2025

patrząc w przyszłość, kilka scenariuszy może kształtować ceny metalu:

• miedź: ceny prawdopodobnie pozostaną powyżej 9 000 usd za tonę, z dalszym wzrostem, jeśli trwają zakłócenia podaży.
• cyna: zmienność będzie trwała tak długo, jak kopalnia myanmaru pozostanie offline.
• aluminium: regionalna rozbieżność będzie utrzymywała się z powodu taryf.
• nikiel: nadwyżka utrzyma stłumione ceny, chyba że indonezja ograniczy eksport.
• ruda żelaza: oczekiwano, że wślizgnie się w kierunku zasięgu 90 usd.
• rzączne ziemi: zapotrzebowanie strategiczne i napięcie geopolityczne utrzymają podwyższone ceny.

ix. często zadawane pytania (faq)

p1: dlaczego ceny miedzi wzrosły na początku 2025 r.?
a1: ciasne zapasy, silne zapotrzebowanie na projekty elektryfikacyjne i aktywność spekulacyjna doprowadziły miedź powyżej 10 000 usd/tonę w marcu.

p2: który metal wykazał najwyższą zmienność w 2025 r.?
a2: tin, z powodu zakłóceń w myanmarze, w ciągu kilku tygodni wahania o ponad 30%.

p3: dlaczego nikiel gorsza w porównaniu do innych metali?
a3: nadwyżka z indonezji i niższy popyt ze strony producentów ev przenoszących się na akumulatory lfp utrzymały ceny płaskie.

p4: jakie są perspektywy rudy żelaza?
a4: w przypadku wzrostu podaży i słabego popytu chińskiego, przewiduje się, że ceny pozostaną w przedziale 80–100 usd/tonę.

p5: jak producenci powinni ograniczyć ryzyko cen surowców?
a5: przyjmując narzędzia do zabezpieczenia, dywersyfikację dostawców, budowanie zapasów i badanie opcji recyklingu.

p6: czy ziemia rzadkie są narażone na dalsze podwyżki cen?
a6: tak. dzięki napięciom geopolitycznym i lukom w łańcuchu dostaw ziemiy rzadkie mogą obserwować trwałe ciśnienie w górę.

x. wniosek

pierwsza połowa 2025 r. wzmocniła wyraźny komunikat: metalowe rynki surowców wchodzą w nową erę zmienności strukturalnej. ceny nie są już kształtowane wyłącznie przez podstawy popytu i podaży, ale przez siły geopolityczne, środowiskowe i technologiczne.

dla interesariuszy w branży stali, ciężkich maszyn i zaawansowanych materiałów materiałowych dostosowanie się do tej rzeczywistości jest niezbędne. firmy, które integrują certyfikowane pozyskiwanie, proaktywne zabezpieczenia, bufory zapasów i dywersyfikacja łańcucha dostaw, nie tylko przetrwają, ale prosperują w tym środowisku.

ostatecznie, chociaż ryzyko cenowe pozostają podwyższone, wyzwania te zapewniają również możliwości innowacji, strategicznego pozycjonowania i długoterminowej konkurencyjności.